Definícia a príklad krátkeho stlačenia
Krátke stlačenie je situácia, v ktorej sa výrazne skrátená zásoba alebo komodita pohybuje výrazne vyššie, čo núti krátkych predajcov uzavrieť svoje krátke pozície a zvyšovať tlak na zásoby. Predajcovia nakrátko sú vytlačení zo svojich krátkych pozícií, zvyčajne so stratou. Krátke stlačenia sú zvyčajne vyvolané pozitívnym vývojom, ktorý naznačuje, že zásoby sa môžu naštartovať. Aj keď obrat v zásobách sa môže ukázať iba ako dočasný, len málo predajcov nakrátko si môže dovoliť riskovať straty na úteku na svojich krátkych pozíciách a môže radšej uzavrieť pozíciu, aj keď to znamená utrpenie značnej straty.
01:51Krátke stlačenie
Základy krátkych stlačení
Krátke stlačenie je riziko spojené s predajom nakrátko. Ak akcie začnú rýchlo rásť, trend sa môže naďalej zvyšovať, pretože predajcovia nakrátko budú pravdepodobne chcieť. Napríklad, ak zásoby stúpnu o 15% za jeden deň, môžu byť tí, ktorí majú krátke pozície, nútení likvidovať a zakryť svoju pozíciu nákupom akcií. Ak dostatok krátkych predajcov odkúpi zásoby, cena sa posunie ešte vyššie.
Dve opatrenia užitočné pri identifikácii zásob vystavených riziku krátkeho stlačenia sú krátky úrok a krátky úrokový pomer. Krátky úrok predstavuje celkový počet predaných akcií v percentách z celkového počtu akcií v obehu. Krátky úrokový pomer je celkový počet predaných akcií krátke vydelený priemerným denným objemom obchodovania s akciami.
Tieto opatrenia sú užitočné v porovnaní s predchádzajúcimi údajmi v rámci zásoby. Pretože niektoré špekulatívne akcie majú vždy vyšší krátkodobý záujem ako stabilnejšie spoločnosti, investori hľadajú správanie, ktoré je pre konkrétnu akciu nezvyčajné.
Napríklad, ak má akcie spravidla 15% až 30% krátky záujem, posun nad alebo pod tento rozsah by mohol signalizovať investorom, že posunuli svoj pohľad na spoločnosť. Menej krátkych akcií (napríklad 10%) by mohlo znamenať, že cena príliš rýchlo stúpla alebo že predajcovia nakrátko opúšťajú zásoby, pretože sa stali príliš stabilnými alebo býčími. Zvýšenie krátkeho úroku nad normu (napríklad 35%) naznačuje, že investori sa stali viac medvedí, ale je to aj extrémne čítanie, ktoré by mohlo mať za následok krátke stlačenie a zvýšenie ceny vyššie.
Ak je krátky záujem veľmi vysoký alebo aspoň vyšší, ako je bežné v prípade zásoby, mohlo by to viesť k krátkému stlačeniu, pretože je možné, že každý, kto chce zásoby klesnúť, už zaujal pozíciu. Ak je vo vyššie uvedenom príklade krátky záujem 35% a 30% už predstavuje vysoký počet predajcov nakrátko pre túto akciu, potom stávky na túto akciu podal väčší počet ľudí ako obvykle. Ak sa namiesto toho zásoby zvýšia, pretože nie je nikto, kto by predal alebo bol nakrátko, cena by sa mohla rýchlo zvýšiť, pretože veľká skupina predajcov nakrátko sa bude snažiť opustiť svoje krátke pozície nákupom.
Stávky na krátke stlačenie
Kontrariálni investori hľadajú akcie s veľkým krátkym záujmom kvôli krátkému stlačeniu. Rýchly rast ceny akcií je atraktívny, nie je to však bez rizika. Zásoby môžu byť z dobrého dôvodu výrazne skrátené, napríklad majú skľučujúci výhľad do budúcnosti.
Investori, ktorí stavia na krátke stlačenie, môžu akumulovať dlhé pozície, zvyčajne pri získaní potvrdenia od iných technických cenových modelov alebo ukazovateľov alebo pozitívnych základných údajov.
Aktívni obchodníci budú monitorovať zásoby s veľmi krátkou dobou platnosti a budú sledovať, či začnú rásť. Ak sa cena začína zvyšovať, obchodník naskočí a snaží sa zachytiť, čo by mohlo byť krátke stlačenie a významný posun vyššie.
Riziká obchodovania Krátke stlačenia
Existuje veľa príkladov zásob, ktoré sa posunuli vyššie potom, čo mali veľký krátky záujem. Existuje však aj veľa zásob, ktoré sú výrazne skrátené a stále klesajú. Veľký krátky úrok neznamená, že cena porastie. Ako už bolo uvedené, veľký krátky záujem je často iba náznakom toho, že spoločnosť sa darí zle alebo že ľudia neveria, že má silnú budúcnosť.
To je dôvod, prečo ľudia, ktorí nakupujú v nádeji, že dôjde ku krátkemu stlačeniu, zvyčajne majú inú analýzu, ktorá naznačuje, že cena akcie by sa mala rovnako zvýšiť.
Ďalšou vecou, ktorú treba mať na pamäti, je to, že krátke stlačenie môže byť krátke. Môže to viesť k dočasnému zvýšeniu ceny, čo sa rýchlo obráti u ľudí, ktorí vyššiu cenu využívajú ako príležitosť na predaj.
Kľúčové jedlá
- Krátke stlačenie nastane, keď existuje veľké množstvo krátkych pozícií, ktoré je potrebné pokryť pred ďalším zvýšením ceny.
- Krátke stlačenie môže byť dočasné alebo viesť k dlhodobejšiemu nárastu cien, ak je spoločnosť schopná vytvoriť pre svojich investorov pozitívnejší výhľad.
- To, že akcie majú veľa krátkeho úroku alebo vysokého krátkeho úrokového pomeru, neznamená, že sa bude pohybovať vyššie ceny v dôsledku krátkeho stlačenia.
- Obchodníci, ktorí úspešne stavia na krátke stláčanie a zvyšovanie cien, ktoré vytvárajú, využívajú aj iné formy analýzy. Mali by existovať ďalšie býčie signály, že cena je pripravená stúpať, pretože údaje o krátkych úrokoch by sa nemali konať samy.
Príklad krátkeho stlačenia
Zoberme si hypotetickú biotechnologickú spoločnosť Medicom, ktorá má v pokročilých klinických štúdiách kandidáta na liek. Medzi investormi existuje značný skepticizmus, či bude táto droga skutočne fungovať, a v dôsledku toho sa predalo päť miliónov akcií spoločnosti Medicom bez jej zostávajúcich 25 miliónov akcií. Krátky úrok na Medicome je preto 20% a pri dennom objeme obchodovania v priemere jeden milión akcií je krátky úrokový pomer päť. Krátky úrokový pomer, ktorý sa tiež nazýva dni krytia, znamená, že predajcom nakrátko bude trvať päť dní, kým nakúpia späť všetky akcie Medicom, ktoré boli predané krátko.
Predpokladajme, že z dôvodu veľkého krátkeho záujmu Medicom pred niekoľkými mesiacmi klesol z 15 dolárov na 5 dolárov v súčasnosti. Vyplýva správa, že liek Medicom funguje lepšie, ako sa očakávalo. Akcie spoločnosti Medicom v oznámení boli vyššie, na 9 dolárov, pretože špekulanti kupujú akcie a predajcovia nakrátko sa snažia pokryť svoje krátke pozície.
Každý, kto skrátil stav medzi 9 a 5 dolármi, je teraz v prepadajúcej pozícii. Tí, ktorí predali krátko pred 5 dolárov, čelia najväčším stratám a zúfalo sa budú snažiť dostať von, pretože strácajú 80%. Takáto strata by mohla vyvolať výzvy na dodatočné vyrovnanie. Ak tieto výzvy na dodatočné vyrovnanie nie je možné alebo nebudú splnené, krátke pozície sa zlikvidujú, čím sa cena zvýši vyššie. Aj keď sa akcie môžu otvárať za 9 dolárov, môžu sa naďalej zhromažďovať ďalších niekoľko dní, pretože šortky naďalej pokrývajú svoje pozície a nových kupujúcich priťahuje rastúca cena a pozitívne správy.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.