Preferenčné akcie: výhody a nevýhody

Preferenčné akcie - bežne označované ako prioritné akcie - majú pre emitujúce spoločnosti aj investorov množstvo výhod a nevýhod.

Preferenčné podiely: Prehľad

Spoločnosti vydávajú preferenčné akcie na zvýšenie kapitálu. Preferenčné akcie majú veľa výhod tak z dlhu, ako aj z vlastného imania a považujú sa za hybridný cenný papier.

Výhodou pre investorov, ktorí vlastnia prioritné akcie, je to, že dostávajú dividendy pred kmeňovými akcionármi. Nevýhodou je, že nemajú hlasovacie práva, ako obyčajne akcionári.

Spoločnosti, ktoré vydávajú preferované akcie, čelia aj mnohým výhodám a nevýhodám.

Kľúčové jedlá

• Hlavnou výhodou prednostných akcií pre investorov, ktorí ich vlastnia, je to, že dostávajú vyplatené dividendy pred bežnými akcionármi.
• Medzi výhody pre spoločnosti patrí nedostatok hlasovacích práv akcionárov, čo je pre investorov nevýhoda.
• Emitujúce spoločnosti čelia vyšším nákladom na tento druh vlastného imania v porovnaní s dlhom.

Výhody preferenčných akcií

Medzi výhody prednostných akcií pre investorov patria:

Dividendy vyplatené ako prvé

Ako už bolo spomenuté, hlavnou výhodou pre akcionárov je to, že prioritné akcie majú pevnú dividendu, ktorá sa musí vyplatiť pred vyplatením akýchkoľvek dividend spoločným akcionárom. Kým dividendy sa vyplácajú iba vtedy, ak spoločnosť dosiahne zisk, niektoré druhy prioritných akcií (nazývané kumulatívne akcie) umožňujú akumuláciu nevyplatených dividend. Keď je obchod opäť čierny, všetky nevyplatené dividendy sa musia vyplatiť prednostným akcionárom, aby sa akékoľvek dividendy mohli vyplatiť spoločným akcionárom.

Vyšší nárok na aktíva spoločnosti

Okrem toho majú v prípade bankrotu a likvidácie prednostní akcionári vyšší nárok na aktíva spoločnosti ako bežní akcionári. Vďaka tomu sú prioritné akcie lákavé najmä pre investorov s nízkou toleranciou rizika. Spoločnosť garantuje dividendu každý rok, ale ak nedosiahne zisk a musí sa uzavrieť, prioritní akcionári sú za svoje investície kompenzovaní skôr.

Dodatočné výhody pre investorov

Ostatné typy prioritných akcií prinášajú ďalšie výhody. Konvertibilné akcie umožňujú akcionárovi obchodovať s prednostnými akciami za pevný počet kmeňových akcií. Môže to byť lukratívna možnosť, ak sa hodnota kmeňových akcií začne zvyšovať. Zúčastnené akcie ponúkajú akcionárovi možnosť využiť ďalšie dividendy nad pevnú sadzbu, ak spoločnosť spĺňa určité vopred stanovené ciele zisku. Rozmanitosť dostupných prioritných akcií a ich súvisiace výhody znamenajú, že tento druh investície môže byť relatívne nízkorizikovým spôsobom, ako generovať dlhodobý príjem.

Preferenčné akcie majú pre emitujúcu spoločnosť tiež niekoľko výhod vrátane:

Nedostatok hlasovacích práv akcionárov

Nedostatok hlasovacích práv akcionárov, ktorý sa môže javiť ako nevýhoda pre investorov, je prospešný pre podnik, pretože to znamená, že vlastníctvo sa nezriedi predajom prioritných akcií tak, ako je to pri vydávaní kmeňových akcií. Nižšie riziko pre investorov tiež znamená, že náklady na získanie kapitálu na vydávanie prioritných akcií sú nižšie ako náklady na vydávanie kmeňových akcií.

Právo na spätné odkúpenie akcií

Spoločnosti môžu tiež vydávať prioritné akcie na požiadanie, ktoré im umožňujú právo na spätné odkúpenie akcií podľa vlastného uváženia. To znamená, že ak sú akcie emitované na požiadanie s dividendou 6%, ale úrokové sadzby klesnú na 4%, spoločnosť môže kúpiť všetky nesplatené akcie za trhovú cenu a potom znova vydať akcie s nižšou dividendovou sadzbou, čím sa znížia kapitálové náklady. Rovnaká flexibilita je samozrejme pre akcionárov nevýhodou.

Financovanie prostredníctvom akcionárskeho kapitálu, či už bežného alebo preferovaného, ​​znižuje pomer dlhu k vlastnému imaniu spoločnosti, čo investori aj veritelia považujú za znak dobre riadeného podnikania.

Nevýhody preferenčných akcií

Preferované akcie tiež predstavujú nevýhody pre investorov a akcionárov.

Investori nemôžu hlasovať

Z pohľadu investora je hlavnou nevýhodou prednostných akcií to, že prednostní akcionári nemajú v spoločnosti rovnaké vlastnícke práva ako spoloční akcionári. Neexistencia hlasovacích práv znamená, že spoločnosť nie je považovaná za prednostných akcionárov tak, ako je to za akcionárov, hoci zaručená návratnosť investícií do značnej miery nahrádza tento nedostatok. Ak sa však úrokové sadzby zvýšia, pevná dividenda, ktorá sa zdala byť tak lukratívna, sa môže rýchlo javiť ako menej výhodná, keďže s vyššou mierou sa objavia ďalšie cenné papiere s pevným výnosom.

Vyššie náklady ako dlh pre emitujúcu spoločnosť

Hlavnou nevýhodou pre spoločnosti sú vyššie náklady na tento typ základného imania v porovnaní s dlhom.