Ako vypočítať úroky z menšín

Menšinový podiel, tiež označovaný ako nekontrolný podiel (NCI), je podiel vlastníctva na vlastnom imaní dcérskej spoločnosti, ktorý nevlastní ani nekontroluje materská spoločnosť. Materská spoločnosť má v dcérskej spoločnosti kontrolný podiel 50 až menej ako 100 percent a vykazuje finančné výsledky dcérskej spoločnosti konsolidované vlastnou účtovnou závierkou.

Napríklad predpokladajme, že spoločnosť A získa kontrolný podiel vo výške 75 percent v spoločnosti B. Táto spoločnosť si ponechá zvyšných 25 percent spoločnosti.

Spoločnosť A nemôže vo svojej účtovnej závierke požadovať celú hodnotu spoločnosti B bez započítania 25 percent, ktoré patria menšinovým akcionárom spoločnosti B. Spoločnosť A teda musí zahrnúť vplyv menšinového podielu spoločnosti B na jej súvahu a príjmy Vyhlásenia.

Účtovné zaobchádzanie

Koncept menšinového podielu sa uplatňuje iba vtedy, keď vlastnícky podiel v dcérskej spoločnosti prekročí 50, ale je nižší ako 100 percent. Materská spoločnosť môže chcieť vlastniť menej ako 100 percent z niekoľkých dôvodov. Po prvé, dosiahnutie kontroly nad dcérskou spoločnosťou s menšou ako 100% kapitálovou investíciou predstavuje riziko straty menšieho kapitálu. Keďže kontrola sa získa, keď percento vlastníctva presiahne 50%, investovanie 51% zaručí kontrolu a bude predstavovať menšie riziko pre kapitál v porovnaní so 100% investíciou. Po druhé, môže byť ťažké získať všetky akcie v dcérskej spoločnosti, pretože niektorí z existujúcich akcionárov nemusia byť ochotní podieľať sa na svojich akciách.

Keď sa dosiahne kontrolný podiel v dcérskej spoločnosti, používa sa konsolidovaná metóda účtovania nákupu akcií. Táto metóda vyžaduje, aby mnohé riadkové položky v účtovnej závierke materskej spoločnosti obsahovali finančné výsledky nadobúdaného subjektu, tj odrážali fiktívne 100-percentné vlastníctvo dcérskej spoločnosti. Materský podnik však musí viesť v súvahe a výkaze ziskov a strát samostatné účty, ktoré sledujú hodnotu menšinového podielu v dcérskej spoločnosti, ako aj jej zisk patriaci menšinovým vlastníkom.

Ďalšími dvoma metódami sú metóda nákladov, pri ktorej materská spoločnosť vlastní 20% alebo menej akcií s hlasovacím právom v dcérskej spoločnosti, a metóda vlastného imania, kde percento vlastníctva je 21 - 49%. Ani jedna z metód nevyužíva menšinový podiel na vykazovanie podielu alebo príjmu dcérskej spoločnosti kdekoľvek v účtovnej závierke materskej spoločnosti.

Podľa US GAAP vyžaduje finančné účtovníctvo menšinového podielu, aby sa vykazovalo buď ako dlhodobý záväzok, alebo ako súčasť oddielu vlastného imania v konsolidovanej súvahe materskej spoločnosti, aby odrážal pohľadávku nekontrolných akcionárov na aktíva. Podľa IFRS sa však môže vykazovať iba v sekcii vlastného imania súvahy. Musí sa zaznamenať „v rámci vlastného imania, ale oddelene od vlastného imania materskej spoločnosti.“ V konsolidovanom výkaze ziskov a strát sa menšinový podiel zaznamenáva ako podiel na zisku menšinových akcionárov v súlade s normami FASB.

Ako merať

Existuje niekoľko základných krokov na meranie záujmu menšín. Prvým krokom je vždy nájsť účtovnú hodnotu dcérskej spoločnosti tak, ako je uvedená v súvahe dcérskej spoločnosti. Účtovná hodnota alebo čistá hodnota majetku spoločnosti sú jej celkové aktíva mínus nehmotný majetok (patenty, goodwill) a záväzky. Potom pristúpite k vynásobeniu účtovnej hodnoty percentom dcérskej spoločnosti vlastnenej menšinovými akcionármi. Ak použijeme 25 percent z vyššie uvedeného príkladu pre percento menšinových podielov a predpokladáme, že hodnota čistého majetku dcérskej spoločnosti bude 2 milióny dolárov, potom sa náš menšinový podiel rovná 25% x 2 milióny = 500 000 dolárov. Po výpočte dolárovej hodnoty menšinového podielu ju zaznamenávame do súvahy ako súčasť oddielu vlastného imania.

Druhým krokom je výpočet čistého príjmu patriaceho menšinovým vlastníkom dcérskej spoločnosti. Je to jednoducho celkový čistý príjem dcérskej spoločnosti vynásobený percentuálnym podielom na menšine. Použitím 25% -ného percentuálneho podielu na menšine a predpokladaného čistého príjmu vo výške 1 milión dolárov sme vypočítali náš menšinový príjem ako 25% x 1 milión = 250 000 dolárov. Táto suma sa potom zaznamená ako samostatná nefunkčná riadková položka, napríklad „čistý zisk pripadajúci na menšinový podiel“, v konsolidovanom výkaze ziskov a strát materskej spoločnosti.

Pozrime sa na nedávny príklad akvizície a použijeme naň výpočet menšinového podielu. V auguste 2015 spoločnosť Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) uzavrela dohodu o kúpe spoločnosti Precision Castparts Corp. (PCP) za 37, 2 miliárd dolárov. Na účely tohto cvičenia predpokladáme, že dohoda má za cieľ 90% podiel v PCP. Nižšie sú uvedené zjednodušené finančné informácie zo súvahy a výkazu ziskov a strát spoločnosti PCP za fiškálny rok končiaci sa 29. marca 2015.

Súvaha

Výkaz ziskov a strát

Zdroj: Výročná správa spoločnosti Precision Castparts Corp. za fiškálny rok končiaci sa 29. marca 2015

Najskôr stanovíme čistú hodnotu aktív spoločnosti PCP ako celkové aktíva mínus nehmotný majetok a záväzky alebo 19 428 USD - (6 661 USD + 3 744 USD) - 8 471 USD = 552 USD. Túto účtovnú hodnotu potom vynásobíme 100% - 90% = 10%, čo je percento PCP vo vlastníctve menšinových akcionárov, aby sme dospeli k menšinovej úrokovej hodnote 55, 2 milióna dolárov, ktorá sa má vykázať v konsolidovanej súvahe BRK.

Potom pristúpime k výpočtu čistého príjmu, ktorý patrí menšinovým vlastníkom PCP. Dosahujeme to vynásobením čistého príjmu spoločnosti PCP vo výške 1 533 dolárov zvyšným menšinovým podielom 10% alebo dosiahnutím 153, 3 milióna dolárov. Tento údaj sa opäť vykazuje v konsolidovanom výkaze ziskov a strát spoločnosti BRK ako „čistý zisk pripadajúci menšinovému podielu“, samostatnej nefunkčnej riadkovej položky.

Menšinový podiel je dôležitý pri analýze budúcich investícií. Najčastejšie sa používa pri výpočte podnikovej hodnoty spoločnosti a zaobchádza sa s ňou rovnako ako s jej dlhmi a pridáva sa k trhovej kapitalizácii, aby sa dospelo k podnikovej hodnote spoločnosti:

Enterprise Value (EV) = Trhová hodnota kmeňových akcií + Trhová hodnota prednostného kapitálu + Trhová hodnota dlhu + Menšinový úrok - Prebytok hotovosti a investície

Hlavné použitie menšinového podielu je preto v oceňovacích pomeroch, ako je hodnota Enterprise-Value-To-Sales (EV / Sales), Enterprise Multiple (EV / EBITDA) atď. Ako už vieme, metóda konsolidácie účtovníctva pre investíciu do dcérskej spoločnosti vyžaduje, aby sa 100% predaja dcérskej spoločnosti alebo EBITDA zahrnula do výkazu ziskov a strát materskej spoločnosti, a to aj v prípadoch, keď materská spoločnosť vlastní menej ako 100% dcérskej spoločnosti. Z tohto dôvodu a na zabezpečenie konzistentnosti musíme pridať menšinový podiel, aby rodič nevlastnil späť hodnotu Enterprise Value. To zaisťuje, že čitateľ aj menovateľ vyššie uvedených ukazovateľov odrážajú 100 percent financií dcérskej spoločnosti, aj keď ich materská spoločnosť vlastní menej ako 100 percent.

Spodný riadok

Menšinový úrok prichádza do úvahy, keď sa konsolidované účtovníctvo použije na vykázanie 51 až 100% investície v dcérskej spoločnosti. Výpočet menšinového podielu je pomerne jednoduchý a vyžaduje použitie percentuálneho vlastníctva menšinových akcionárov v dcérskej spoločnosti. Toto ocenenie sa potom vykazuje v konsolidovanej súvahe a výkaze ziskov a strát materskej spoločnosti v súlade s pravidlami IFRS alebo US GAAP.