Definícia podniku sponzorovaná vládou
Podnik sponzorovaný vládou je kvázi vládny subjekt zriadený s cieľom zvýšiť tok úverov do konkrétnych sektorov amerického hospodárstva. Tieto agentúry, ktoré boli vytvorené kongresom, poskytujú verejné finančné služby, aj keď sú v súkromnom vlastníctve. GSE pomáhajú uľahčovať prijímanie pôžičiek pre všetky druhy jednotlivcov, od študentov po poľnohospodárov až po majiteľov domov.
Napríklad agentúra Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) bola pôvodne vytvorená ako GSE v sektore bývania, aby povzbudila vlastníctvo domu medzi strednou a pracovnou triedou. Medzi ďalšie hypotekárne záložné fondy, ktoré sa nazývajú, patria Federálna národná asociácia hypoték (Fannie Mae) a Vládna národná asociácia hypoték (Ginnie Mae), ktoré boli zavedené s cieľom zlepšiť tok úverov na trhu s bývaním a zároveň znížiť náklady na tento úver.,
Ako funguje podnik sponzorovaný vládou
Podniky sponzorované vládou neposkytujú peniaze verejnosti priamo. Namiesto toho zaručujú pôžičky tretích strán a nakupujú pôžičky na sekundárnom trhu, čím poskytujú veriteľom a finančným inštitúciám peniaze.
GSE tiež vydávajú krátkodobé a dlhodobé dlhopisy, ktoré sa nazývajú agentúrne dlhopisy. Miera, do akej sa emitent dlhopisov agentúry považuje za nezávislý od federálnej vlády, ovplyvňuje úroveň rizika zlyhania. Investori dlhopisov, ktorí vlastnia väčšinu, ale nie všetky typy agentúrnych dlhopisov, majú svoje platby úrokov oslobodené od štátnych a miestnych daní.
Hoci dlhopisy GSE nesú implicitnú podporu vlády USA, na rozdiel od štátnych dlhopisov nie sú jej priamymi záväzkami. Z tohto dôvodu budú tieto cenné papiere ponúkať o niečo vyšší výnos ako štátne dlhopisy, pretože majú o niečo, aj keď mierne, vyššie kreditné riziko a riziko zlyhania.
Kľúčové jedlá
- Podnik sponzorovaný vládou (GSE) je kvázi vládny subjekt zriadený s cieľom zvýšiť tok úverov do konkrétnych sektorov amerického hospodárstva.
- Podniky sponzorované vládou neposkytujú peniaze verejnosti priamo; namiesto toho zaručujú pôžičky tretích strán a nakupujú pôžičky na sekundárnom trhu, čím zabezpečujú likviditu.
- GSE tiež vydávajú krátkodobé a dlhodobé dlhopisy (agentúrne dlhopisy), ktoré nesú implicitnú podporu vlády USA, napríklad v prípade hypotekárnych emitentov Fannie Mae a Freddie Mac.
História podnikov sponzorovaných vládou
Prvý vytvorený GSE bol v poľnohospodárskom sektore založením poľnohospodárskeho úverového systému (FCS) v roku 1916. Poľnohospodársky úverový systém je sieť federálnych nájomných úverových inštitúcií vo vlastníctve požičiavateľa, ktorých úlohou je poskytovať prístupný zdroj úverov poľnohospodárom, farmárom, a ďalšie subjekty zapojené do poľnohospodárstva.
FCS získava svoj obrovský kapitál od Federálnej farmárskej úverovej banky Funding Corporation, ktorá predáva dlhopisy na trhoch s cennými papiermi. Ďalšia poľnohospodárska spoločnosť GSE, Federálna poľnohospodárska hypotekárna asociácia (farmár Mac), bola založená v roku 1988 a zaručuje včasné splatenie istiny a úrokov investorom do poľnohospodárskych dlhopisov.
S cieľom stimulovať segment bývania vláda v roku 1932 zriadila Federálne úverové banky pre bývanie (FHLB), ktoré vlastní viac ako 8 000 komunitných finančných inštitúcií. Fannie Mae, Ginnie Mae a Freddie Mac boli neskôr prenajaté v rokoch 1938, 1968 a 1970. Bytové GSE kupujú hypotéky od veriteľov na sekundárnych hypotekárnych trhoch. Výnosy z predaja používajú veritelia na poskytnutie väčšieho úveru dlžníkom alebo hypotékam.
Spoločnosť SLM Corporation (Sallie Mae) bola založená v roku 1972 s cieľom zamerať sa na sektor vzdelávania. Toto zariadenie pôvodne spravovalo a vyberalo federálne študentské pôžičky v mene ministerstva školstva. Svoje väzby na vládu ukončila v roku 2004 a teraz ponúka súkromné pôžičky študentom spolu s radami o financovaní programov vysokoškolského vzdelávania a federálnych pôžičkových programov.
Ekonomický význam vládou podporovaného podniku
Vďaka ich agregovaným pôžičkám na sekundárnom trhu sú GSE najväčšími finančnými inštitúciami v USA. Zrútenie jedného GSE by mohlo viesť k poklesu špirály na trhoch, čo by mohlo viesť k hospodárskej katastrofe. Keďže majú vládu implicitnú záruku, že im nedovolí zlyhať, kritici považujú GSE za príjemcov stealth spoločnosti.
Po kríze hypoték na hypotéky v roku 2008 dostali Fannie Mae a Freddie Mac takmer okamžite federálnu pomoc vo výške 187 miliárd dolárov, aby zmiernili negatívny dopad, ktorý vlna zlyhaní ničila na trh s nehnuteľnosťami a na národné hospodárstvo. Boli tiež zaradení do vládnej správy. Obe agentúry od tej doby splácali svoje príslušné výpomoci, aj keď ich naďalej kontroluje Federálna agentúra pre financovanie bývania.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.