Budovanie paliva na trhu s energiou

Ceny energie môžu byť veľmi nestále, pretože energia je pravdepodobne naj taktickejším a politickým produktom na svete. Cena energie ovplyvňuje nielen priemyselné odvetvia, ale aj krajiny. V tomto článku sa zameriame na to, ako energetický trh ovplyvňuje takmer všetko, čo robíme.

TUTORIAL: Futures Trading 101

Čo sú zmluvy o energetickej budúcnosti?
Zmluva o energetických futures je právne záväzná dohoda o dodávke surového, bezolovnatého plynu, vykurovacieho oleja alebo zemného plynu v budúcnosti za dohodnutú cenu. Zmluvy sú štandardizované New York Mercantile Exchange (NYMEX), pokiaľ ide o množstvo, kvalitu, čas a miesto dodania. Iba cena je variabilná. (Ak sa chcete dozvedieť viac o základoch futures, prečítajte si časť Možnosti výučby - základy a základy pre budúcnosť .)

Výhody budúcich zmlúv
Keďže sa futures obchodujú na centralizovanej burze, ponúkajú viac finančnej páky, flexibility a finančnej integrity ako obchodovanie so samotnými komoditami. (Ak si chcete prečítať viac o tejto téme, prečítajte si článok Kto určuje cenu komodít? Komodity: Portfóliové zabezpečenie a ceny komodít a pohyby mien .)

Futures kontrakty ponúkajú špekulantom vyššie riziko / návratnosť investície nástroj kvôli rozsahu pákového efektu spojené s komoditami. Najmä zmluvy o energetike sú výrobky s vysokou pákou. Napríklad jedna futures na ropu riadi 1 000 barelov ropy. Dolárová hodnota tejto zmluvy je 1 000-násobok trhovej ceny za jeden barel ropy. Ak trh obchoduje za 60 USD / barel, hodnota zákazky je 60 000 USD (60 x 1 000 barelov = 60 000 dolárov). Na základe pravidiel výmenných marží je marža potrebná na kontrolu jednej zmluvy iba 4 050 USD. Takže za 4 050 dolárov môžete ovládať ropu v hodnote 60 000 dolárov. To dáva investorom možnosť využiť 1 dolár na kontrolu zhruba 15 dolárov. (Zistite viac o pákovom efekte v časti Aký je rozdiel medzi pákovým efektom a maržou? )

Špecifikácie zmluvy
Energie sa obchodujú na niekoľkých rôznych burzách po celom svete, napríklad v Londýne a teraz na medzikontinentálnej burze (ICE). Tu sa pozrieme iba na zmluvy obchodované na New York Mercantile Exchange (NYMEX).

surový
Ropa predstavuje 40% svetových dodávok energie a je najaktívnejšou komoditou na svete. Surová surovina je základný materiál, ktorý vyrába plyn, naftu, tryskové palivá a tisíce ďalších petrochemikálií.

Konkrétnejšie je typom surovej odrody ľahká sladká ropa, ktorá podľa NYMEX obsahuje nižšie hladiny síry. Tento druh ropy sa obchoduje v dolároch a centoch za barel a každá budúca zmluva sa týka 1 000 barelov. Ako v príklade vyššie, keď sa ropa obchoduje za 60 USD / barel, zmluva má celkovú hodnotu 60 000 dolárov. Napríklad, ak je obchodník dlhý na 60 USD / barel a trhy sa pohybujú na úrovni 55 USD / barel, jedná sa o pohyb vo výške 5 000 USD (60 až 55 USD = 5 USD, 5 x 1 000 bl. = 5 000 USD).

pohyb
Minimálna cena pohybu, alebo veľkosť kliešte, je cent. Aj keď trh často obchoduje vo veľkostiach väčších ako cent, jedna cent je najmenšia suma, ktorú dokáže presunúť.

Ropa má denný limit 10 USD / barel, ktorý sa podľa potreby rozširuje každých päť minút. To znamená, že surový nebude mať nikdy horný ani dolný limit zámku. Pamätajte, že rozdiel 10 dolárov za barel ropy predstavuje pohyb 10 000 dolárov za zmluvu.

dodávka
Požiadavky výmeny špecifikujú dodávku do mnohých oblastí na pobreží a vo vnútrozemí. Výmena týchto oblastí sa môže zmeniť. Napríklad v súčasnosti pre NYMEX je miesto dodania v Cushing, Oklahoma.

Pretože je dopyt po energii, je možné ju dodať každých 12 mesiacov v roku. Na udržanie riadneho trhu burzy stanovia limity pozícií. Pozičný limit je maximálny počet zmlúv, ktoré môže mať jeden účastník. Existujú rôzne limity pozícií pre hedžingov a špekulantov.

Vykurovací olej
Podľa NYMEX predstavuje vykurovací olej 25% výnosu z barelu ropy a je druhým najväčším výnosom po plyne. Futures na vykurovací olej používajú rôzne podniky na zabezpečenie svojej expozície voči nákladom na energiu.

Vykurovací olej sa obchoduje v dolároch a centoch za galón. Jedna zmluva o vykurovacom oleji riadi 42 000 galónov alebo jedno železničné vozidlo. Ak sa cena vykurovacieho oleja obchoduje na úrovni 1 500 000 / galón, bude hodnota hotovosti v tejto zmluve 63 000 USD (1 500 000 x 42 000 = 63 000 USD).

pohyb
Veľkosť kliešťa je 0, 0001 dolárov za galón, čo predstavuje 4, 20 dolárov za každú zmluvu. Napríklad, ak by niekto mal ísť dlho na 1, 55500 dolárov a trhy by sa posunuli na 1, 55535 dolárov, jeden by mal zisk 147 dolárov (1, 55535 - 1, 55500 = = 0, 0035, 0, 0035 x 42 000 = 147). Naopak, presun na 1, 5465 dolárov by predstavoval stratu 147 dolárov. Denný limit vykurovacieho oleja je 25 centov, čo je 10 500 dolárov za zmluvu.

dodávka
Zmluvy o vykurovacom oleji sa dodávajú na 18 po sebe nasledujúcich mesiacov a miesto dodávky je v New Yorku Harbor.

Vykurovacia nafta, rovnako ako ropa, má tiež limity pozícií stanovené burzami, ktoré nie sú celkovo viac ako 7 000 zmlúv a nie viac ako 1 000 zmlúv počas posledných troch dní aktuálneho mesiaca.

Bezolovnatý plyn (RBOB)
Benzín je najväčší rafinovaný produkt v USA a predstavuje polovicu domácej spotreby ropy. Okrem veľkého dopytu po plyne môžu ceny ovplyvniť aj ďalšie faktory, napríklad vládne zákony. Preformulovaná benzínová zmes na miešanie kyslíka (RBOB) je novšia zmes plynu, ktorá umožňuje 10% palivového etanolu.

Plyn sa obchoduje v rovnakej zmluvnej veľkosti ako vykurovací olej 42 000 galónov (1 000 barelov). Obchoduje sa tiež v dolároch a centoch, takže ak sa trh obchoduje za 2 doláre / galón, zmluva bude mať hodnotu 84 000 dolárov (2 x 42 000 = 84 000 dolárov). Podobne ako zvyšok energie ide o zmluvu s vysokou hodnotou dolára a je dosť využívaná. Denné limity sa rovnajú posunu o 10 500 dolárov za zmluvu alebo 25 centov / galón.

pohyb
Minimálna veľkosť kliešťa je 0, 0001 $ alebo celkom 4, 20 $ pre každú zmluvu. Takže akýkoľvek 10-percentný pohyb v bezolovnatom plyne bude predstavovať zisk alebo stratu 4 200 dolárov.

dodávka
Plyn je dodávaný celoročne; má pozičné limity a miesto dodania sa zvyčajne uskutočňuje v zariadení budúceho predajcu.

Zemný plyn
Podľa americkej správy informácií o energii je asi 25% z celkovej spotreby energie v Spojených štátoch zemný plyn. V rámci 25% využíva priemysel asi polovicu, zatiaľ čo druhú polovicu používajú komerční a rezidenční užívatelia. Zemný plyn je jednou z väčších termínových kontraktov, s ktorými sa obchoduje na celom svete. Jedna zmluva sa rovná 10 000 MM Btus (milión britských tepelných jednotiek). Ak je aktuálna trhová cena 6 USD za MM Btus, zmluva má hodnotu 60 000 USD (6 000 x 10 000 MM Btus = 60 000 USD).

pohyb
Minimálny tick je 0, 001 dolárov alebo 10 dolárov za kliešť na zmluvu. Povedzme napríklad, že kupujete zmluvu so zemným plynom, keď je trh na 6 USD, a potom ho predávate na 7 USD. Pri tejto transakcii by ste urobili 10 000 dolárov za jeden pohyb zemného plynu za 1 USD.

dodávka
Podobne ako iné energie je zemný plyn dodávateľný po celý rok a má polohové limity. Miesto dodávky zemného plynu, s ktorým sa obchoduje na NYMEX, je v Henry Hub v spoločnosti Sabine Pipe Line Company so sídlom v Louisiane.

Zabezpečovatelia a špekulanti
Primárnou funkciou každého trhu s futures je poskytnúť centralizovaný trh pre tých, ktorí majú záujem o nákup / predaj fyzických komodít v určitom čase v budúcnosti. Trh s energetickými futures pomáha zaisťovateľom znižovať riziko spojené s nepriaznivými pohybmi cien. Na trhoch s energiou existuje niekoľko zaisťovateľov, pretože takmer priemyselné odvetvia v určitej forme využívajú energiu. Energetický komplex je dosť volatilný a vyžaduje si trochu kapitálu, aby sa mohol zapojiť, aj keď sú k dispozícii nové zmluvy o e-mini, ktoré sa každým dňom zvyšujú.

záver
Je dôležité poznamenať, že obchodovanie na tomto trhu predstavuje značné riziká a nie je vhodné pre každého - mal by sa používať iba rizikový kapitál. Každý investor by potenciálne mohol stratiť viac, ako sa pôvodne investovalo. Ak sa chcete dozvedieť viac o komoditách a ich konkrétnych trhoch, prečítajte si článok Rast vašich financií na trhoch s obilninami, sladký život na mäkkých trhoch, voda: konečná komoditná zmluva, obchodovanie so zlatými a striebornými budúcimi zmluvami a čo je zlé na zlato?