Vzorec pre výpočet Ebitdy (s príkladmi)

Na meranie ziskovosti je k dispozícii množstvo metrík. EBITDA (zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou) je jedným z ukazovateľov finančnej výkonnosti spoločnosti a používa sa na stanovenie zárobkového potenciálu spoločnosti. S EBITDA sa pri výpočte ziskovosti vylučujú faktory, ako je dlhové financovanie, ako aj odpisy a amortizačné náklady.

Spôsoby výpočtu EBITDA

Na výpočet EBITDA existujú dva vzorce. Prvý vzorec používa prevádzkový výnos ako východiskový bod, zatiaľ čo druhý vzorec používa čistý príjem. Obidva vzorce majú svoje výhody a nevýhody. Prvý vzorec je uvedený nižšie:

EBITDA = prevádzkový výnos + odpisy a amortizácia \ začiatok {zarovnané} & \ text {EBITDA} = \ text {prevádzkové výnosy} + \ text {odpisy a amortizácia} \ end {zarovnané} EBITDA = prevádzkový príjem + odpisy a amortizácia

Prevádzkový zisk je zisk spoločnosti po odpočítaní prevádzkových nákladov alebo nákladov na každodennú činnosť. Prevádzkový výnos pomáha investorom oddeliť výnosy z prevádzkovej výkonnosti spoločnosti vylúčením úrokov a daní.

EBITDA

Príklad EBITDA

Nižšie je uvedený výkaz ziskov a strát spoločnosti JC Penney Company Inc. (JCP) z 5. mája 2018.

• Prevádzkový príjem bol 3 milióny dolárov, zvýraznené modrou farbou.
• Odpisy boli 141 miliónov dolárov, ale prevádzkový zisk vo výške 3 milióny dolárov zahŕňa odpočítanie odpisov vo výške 141 miliónov dolárov. V dôsledku toho je potrebné pri výpočte EBITDA pripočítať odpisy a amortizáciu späť k číslu prevádzkových výnosov.
• EBITDA bola 144 miliónov dolárov za obdobie alebo 141 miliónov dolárov + 3 milióny dolárov.

EBITDA sa dá vypočítať aj odčítaním čistého príjmu a pripočítaním úrokov, daní, odpisov a amortizácie, pričom:

EBITDA = čistý zisk + úroky + dane + odpisy a amortizácia \ začiatok {zarovnané} & \ text {EBITDA} = \ text {čistý zisk} + \ text {úroky} + \ text {dane} + \ text {odpisy a amortizácia } \ end {zarovnaný} EBITDA = čistý zisk + úrok + dane + odpisy a amortizácia

Nižšie je uvedený rovnaký výkaz ziskov a strát pre spoločnosť JC Penney Company Inc. (JCP) z 5. mája 2018. EBITDA sa však počíta pomocou vzorca čistého príjmu.

• Čistý zisk za štvrťrok vykázal stratu -78 miliónov.
• Odpisy boli 141 miliónov dolárov, zvýraznené červenou farbou.
• Čisté úrokové náklady boli 78 miliónov dolárov, zatiaľ čo spoločnosť mala úver alebo výhodu z daní z príjmu za 1 milión dolárov, zvýraznené zelenou farbou.
• EBITDA bola 140 miliónov dolárov alebo - 78 miliónov dolárov + 141 miliónov dolárov - 1 milión dolárov + 78 miliónov dolárov (čistý úrok). Keďže daň z príjmu bola pôvodne úverom vo výške 1 milión dolárov, odpočítali sme ju späť na výpočet EBITDA.

Z vyššie uvedeného príkladu je zrejmé, že každý vzorec EBITDA vyústil do odlišných čísel zisku. Rozdiel medzi dvoma výpočtami EBITDA sa môže vyskytnúť, ak spoločnosti majú jednorazové úpravy, napríklad úver z predaja zariadenia alebo investičných ziskov. Výsledkom je, že obe vzorce EBITDA môžu priniesť mierne odlišné výsledky a investori by si mali byť vedomí toho, ktoré komponenty tvoria rozdiel.

Pokiaľ ide o JC Penneya, rozdiel spočíva v dvoch nižšie uvedených číslach. Príjem z dôchodkov vo výške 19 miliónov dolárov a strata zo splácania dlhu vo výške 23 miliónov dolárov započítali do rozdielu 4 milióny dolárov. Výsledkom je, že vzorce EBITDA môžu priniesť rôzne výsledky v závislosti od toho, či sa pri výpočte použije vzorec čistého príjmu alebo prevádzkového príjmu.

Kľúčové jedlá

EBITDA sa môže použiť na analýzu a porovnanie ziskovosti medzi spoločnosťami a priemyselnými odvetviami, pretože odstraňuje účinky rozhodnutí o financovaní a účtovníctve. Investori a analytici môžu pri analýze finančnej výkonnosti spoločnosti chcieť použiť viacero metrík zisku, pretože EBITDA má určité obmedzenia.

Ako už bolo uvedené, v EBITDA sa odpisy nezachytávajú a môžu viesť k narušeniam spoločností s významným počtom fixných aktív. Napríklad ropné spoločnosti majú značné množstvo stálych aktív alebo nehnuteľností, strojov a zariadení. Výsledkom by bolo, že odpisové náklady by boli značné a bez odpisových nákladov by sa zisk spoločnosti nafúkol pomocou EBITDA.

Je dôležité poznamenať, že výpočet EBITDA nie je oficiálne regulovaný, čo umožňuje spoločnostiam masírovať postavu, aby ich spoločnosť vyzerala výnosnejšie. Bezohľadná spoločnosť by mohla použiť jeden spôsob výpočtu jeden rok a prepnúť výpočet nasledujúci rok, ak by sa podľa druhého vzorca zvýšila ziskovosť spoločnosti. Ak metóda výpočtu zostane z roka na rok konštantná, môže byť EBITDA veľmi užitočným ukazovateľom na porovnávanie historických výsledkov.