Cyklická zásoba
Cyklická zásoba sa týka cenného papiera, ktorého cena je ovplyvnená makroekonomickými a systematickými zmenami v celkovej ekonomike. Cyklické zásoby sú známe tým, že sledujú cykly ekonomiky prostredníctvom expanzie, vrcholu, recesie a oživenia. Väčšina cyklických zásob patrí spoločnostiam, ktoré predávajú diskrečné položky, ktoré si môžu spotrebitelia dovoliť kúpiť viac počas prosperujúcej ekonomiky. Tieto zásoby pochádzajú aj od spoločností, ktoré sa spotrebitelia rozhodnú minúť menej a znížiť počas recesie.
Kľúčové jedlá
- Cyklické zásoby sú ovplyvnené makroekonomickými zmenami, ktorých návratnosť sleduje cykly ekonomiky.
- Cyklické zásoby sú vo všeobecnosti opakom defenzívnych zásob. Cyklické zásoby zahŕňajú spoločnosti podľa vlastného uváženia, zatiaľ čo defenzívne zásoby zahŕňajú svorky.
- Cyklické zásoby majú zvyčajne vyššiu volatilitu a očakáva sa, že prinesú vyššie výnosy v období ekonomickej sily.
Pochopenie cyklických zásob
Medzi spoločnosti, ktorých zásoby sú cyklické, patria výrobcovia automobilov, letecké spoločnosti, maloobchodníci s nábytkom, obchody s odevmi, hotely a reštaurácie. Keď sa ekonomike darí dobre, ľudia si môžu dovoliť kúpiť nové autá, modernizovať svoje domovy, nakupovať a cestovať. Ak hospodárstvo nefunguje dobre, tieto diskrečné výdavky sú jednými z prvých vecí, ktoré spotrebitelia znížia. Ak je recesia dosť vážna, cyklické zásoby môžu byť úplne bezcenné a spoločnosti môžu prestať pracovať.
Investori by si mali dávať pozor na svoje pozície v cyklických akciách, nemali by sa im však úplne vyhnúť.
Cyklické zásoby stúpajú a klesajú s hospodárskym cyklom. Táto zdanlivá predvídateľnosť v pohybe cien týchto akcií vedie niektorých investorov k pokusu o časovanie trhu. Akcie kupujú za nízky bod v obchodnom cykle a predávajú ich za najvyšší bod. Z tohto dôvodu musia byť investori v každom okamihu opatrní pri vážení cyklických akcií vo svojich portfóliách. Aj keď to môže byť pravda, neznamená to, že investori by sa mali úplne zbaviť týchto akcií.
01:14Cyklická zásoba
Osobitné úvahy
Cyklické zásoby sa považujú za volatilnejšie ako necyklické alebo defenzívne zásoby, ktoré majú tendenciu byť stabilnejšie počas obdobia ekonomického oslabenia. Ponúkajú však väčší potenciál pre rast, pretože počas období ekonomickej sily majú tendenciu prekonávať trh. Investori hľadajúci dlhodobý rast s riadenou volatilitou majú tendenciu vyvážiť svoje portfólio kombináciou cyklických a defenzívnych akcií.
Investori sa často rozhodnú využívať fondy obchodované na burze (ETF) na získanie expozície voči cyklickým akciám pri rozširovaní ekonomických cyklov. Séria SPDR ETF ponúka jednu z najobľúbenejších cyklických investícií do ETF vo Fonde pre spotrebiteľský výberový sektor (XLY).
Cyklické vs. necyklické zásoby
Výkonnosť cyklických zásob má tendenciu korelovať s hospodárstvom. To isté sa však nedá povedať o necyklických zásobách. Tieto akcie majú tendenciu poraziť trh bez ohľadu na ekonomický trend, aj keď dôjde k spomaleniu hospodárstva. Necyklické zásoby sa tiež nazývajú defenzívne zásoby. Tieto zásoby zahŕňajú kategóriu spotrebiteľských svoriek s tovarom a službami, ktoré ľudia naďalej požadujú vo všetkých typoch obchodných cyklov, dokonca aj v prípade hospodárskych poklesov. Spoločnosti, ktoré sa zaoberajú potravinami, plynom a vodou, sú príkladmi spoločností, ktoré majú necyklické zásoby. Pridávanie necyklických akcií býva pre investorov veľkou stratégiou, pretože môže zaistiť straty, ktoré cyklické spoločnosti utrpeli počas hospodárskeho poklesu.
Príklady cyklických zásob
Cyklické zásoby sú často ďalej vymedzené predmetmi dlhodobej spotreby, nedostupným tovarom a službami. Spoločnosti predmetov dlhodobej spotreby sú zapojené do výroby alebo distribúcie fyzického tovaru, ktorého predpokladaná životnosť je viac ako tri roky. Medzi spoločnosti, ktoré pôsobia v tomto segmente, patria výrobcovia automobilov, ako napríklad Ford, výrobcovia zariadení, ako je Whirlpool, a výrobcovia nábytku, napríklad Ethan Allen. Miera objednávok tovaru dlhodobej spotreby je ukazovateľom budúcej ekonomickej výkonnosti. Ak objednávky na tovar dlhodobej spotreby stúpnu v konkrétnom mesiaci, môže to naznačovať silnejšiu hospodársku aktivitu v nasledujúcich mesiacoch.
Spoločnosti, ktoré sa nedajú vyťažiť, vyrábajú alebo distribuujú mäkký tovar, ktorého predpokladaná životnosť je kratšia ako tri roky. Príkladmi spoločností, ktoré pôsobia v tomto segmente, sú výrobca športových odevov Nike a maloobchodné predajne ako Nordstrom a Target.
Služby sú samostatnou kategóriou cyklických zásob, pretože tieto spoločnosti nevyrábajú ani nedistribuujú fyzický tovar. Namiesto toho poskytujú služby, ktoré spotrebiteľom uľahčujú cestovanie, zábavu a iné voľnočasové aktivity. Walt Disney (DIS) je jednou z najznámejších spoločností pôsobiacich v tomto priestore. Do tejto kategórie patria aj spoločnosti, ktoré pôsobia v novej digitálnej oblasti streamovania médií, ako sú Netflix a Time Warner.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.