Vytvorenie jednotky
Tvoriaca jednotka je blok nových akcií, ktoré predáva spoločnosť obchodovaná na burze (ETF) sprostredkovateľovi-predajcovi na predaj na otvorenom trhu. Bloky vytvárania jednotiek sa zvyčajne pohybujú od 25 000 do 600 000 zdieľaní. Obchodníci s cennými papiermi nakupujú akcie buď v hotovosti alebo v naturáliách.
BREAKING DOWN Creation Unit
Tvoriace jednotky sú ústredným prvkom procesu, ktorý vydávajúci fond obchodovaný na burze prechádza pri poskytovaní nových akcií ETF na trhu. Emitenti ETF spolupracujú s distribútormi ETF pri vydávaní nových podielov na vytvorení jednotiek obchodníkom s brokermi. Veľkosť jednotiek vytvorenia sa môže líšiť, pričom väčšina obsahuje najviac 25 000 až 600 000 akcií ETF.
Tvorivé jednotky sa predávajú obchodníkom s cennými papiermi, ktorí môžu platiť akcie za rôzne formy. Akcie sa oceňujú čistou hodnotou majetku fondu (NAV). Emitenti fondov obchodujúcich na burze môžu rokovať s maklérmi o podmienkach predaja, zvyčajne dostávajú hotovosť alebo nepeňažné akcie za transakciu. Nepeňažné akcie sú bežným spôsobom, ako zaplatiť za akcie tvoriacej jednotky. Transakcie v naturáliách vyžadujú, aby kupujúci zostavili portfólio cenných papierov, ktoré sa potom prevedú na emitujúcu spoločnosť. Predaj jednotkových predajov môže generovať zisky a straty maklér-predajcovi pred výmenou na burze. Zisky a straty môžu mať daňové dôsledky. Makléri teda majú pri kúpe nových jednotiek na vytváranie značných rizík.
Oprávnení účastníci
Emitenti fondov obchodujúcich na burze používajú tvoriace jednotky na vydávanie nových akcií prostredníctvom obchodníkov s cennými papiermi. Majú tiež vzťahy s obchodnými zastúpeniami sprostredkovateľov a sprostredkovateľov, ktorí pôsobia ako oprávnení účastníci. Oprávnení účastníci sú jedinečné pre otvorené ETF a slúžia na monitorovanie významnej odchýlky od NAV fondu na obchodnom trhu. Keďže ETF obchodujú aktívne po celý deň na burzách finančných trhov, ponúkajú svojim účtovným NAV NAV prémie a zľavy. Oprávnení účastníci sa riadia týmto trhovým mechanizmom a pomáhajú spravovať poistné a zľavy na obchodovanie s NAV.
Spoločné postupy pre tvoriace jednotky
Séria State Street Global Advisors SPDR je jednou z najväčších na trhu pre sektorové investovanie do ETF a ponúka príklad toho, ako sa využívajú tvorivé jednotky. Všetky fondy v sérii majú rovnaké ustanovenia o vytvorení jednotky. Séria vydáva jednotky tvoriace každý sektorový fond podľa rozhodnutia spoločnosti, ktorá podieľa fond, tvorcom trhu alebo iným sprostredkovateľom. Vytvorené jednotky sa vydávajú v blokoch po 50 000 akciách. Finančné inštitúcie poskytujú nepeňažné cenné papiere a / alebo hotovosť za trhovú hodnotu tvoriacej jednotky. Transakcie tvorby jednotiek sú podporované spoločnosťou ALPS Portfolio Solutions Distributor, Inc.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.