Výmena cirkusu
Čo je to cirkusový swapCirkusový swap je bežná forexová transakcia, ktorá je kombináciou úrokového swapu a menového swapu, pri ktorom je pôžička s pevnou úrokovou sadzbou v jednej mene zamenená za pôžičku s pohyblivou úrokovou sadzbou v inej mene. Cirkusový swap preto konvertuje nielen základ úrokového záväzku, ale aj menu tohto záväzku. Pohyblivá úroková sadzba v cirkusovom swape sa obvykle indexuje podľa londýnskej medzibankovej úrokovej sadzby (LIBOR). Tento výraz je odvodený od skratky CIRCUS, čo znamená kombinovaný úrokový a menový swap. Táto transakcia je známa aj ako krížový menový swap alebo swap na menový kupón.
BREAKING DOWN Circus Swap
Spoločnosti a inštitúcie používajú cirkusové swapy na zabezpečenie menového a úrokového rizika a na vyrovnanie peňažných tokov z aktív a pasív. Sú ideálne na zaistenie úverových transakcií, pretože swapové podmienky môžu byť upravené tak, aby sa dokonale zhodovali s podkladovými parametrami úveru. Transakcie zvyčajne zahŕňajú tri strany - dve protistrany, ktoré uzavrú obchod a inštitúciu, najčastejšie banku, ktorá to uľahčuje.
Cirkus Swap High Wire
Ako príklad uvážte XYZ PLC, európsku spoločnosť, ktorá má vo svojich knihách pôžičku vo výške 100 miliónov dolárov s pohyblivou úrokovou sadzbou (LIBOR + 2%). Spoločnosť je znepokojená tým, že úrokové sadzby v USA sa môžu začať zvyšovať, čo by viedlo k silnejšiemu americkému doláru voči euru, čo by viedlo k drahšiemu uskutočňovaniu splátok úrokov a istiny. Spoločnosť XYZ by preto chcela vymeniť pôžičku s pevnou úrokovou sadzbou v japonských jenoch, pretože úrokové sadzby v Japonsku sú nízke a spoločnosť sa domnieva, že jeny sa môžu voči euru znehodnocovať. Preto uzatvára cirkusový swap so zmluvnou stranou, ktorá prevádza svoj dlh s pohyblivou úrokovou sadzbou v amerických dolároch na pôžičku s pevnou úrokovou sadzbou v japonských jenoch. Ak sú názory spoločnosti na budúce úrokové sadzby a meny správne, môže ušetriť niekoľko miliónov dolárov za splácanie svojich dlhov počas doby trvania úveru.
Nadnárodné korporácie používajú tieto nástroje na uzatváranie stávok a hedžingov, najmä pri použití mien, ktoré nemajú robustný swapový trh. Ide o transakcie s dvoma primárnymi pohyblivými časťami, ktoré treba zohľadniť: fluktuácia meny a pohyby úrokovej sadzby. Ale je tu ešte viac v pohybe, keď vezmete do úvahy pohyb v oboch menách, pohyb LIBOR, ako aj výkyvy úrokových sadzieb v oboch krajinách. Banky, ktoré zvyčajne uľahčujú tieto transakcie, účtujú províziu, zvyčajne okolo 100 bázických bodov alebo 1% z transakcie.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.