Hlavná » bankovníctvo » Bull Spread

Bull Spread

bankovníctvo : Bull Spread
Čo je to Spread Bull?

Býlová spread je optimistická opčná stratégia navrhnutá tak, aby profitovala z mierneho zvýšenia ceny cenného papiera alebo majetku. Rôzne vertikálne rozpätie zahŕňa simultánny nákup a predaj opcií na kúpu alebo opcií na predaj s rôznymi realizačnými cenami, ale s rovnakým podkladovým aktívom a dátumom expirácie. Či už ide o predaj alebo hovor, kúpi sa opcia s nižšou realizačnou cenou a predáva sa opcia s vyššou realizačnou cenou.

Rozpätie býčích hovorov sa tiež nazýva rozpätie debetných hovorov, pretože obchod pri otvorení účtu generuje čistý dlh na účet. Opcia nakúpená stojí viac ako predaná opcia.

Základy šírenia býkov

Ak stratégia využíva možnosti hovorov, nazýva sa šírenie hovädzích hovorov. Ak používa put put options, nazýva sa to bull put spread. Praktický rozdiel medzi nimi spočíva v načasovaní peňažných tokov. Za rozšírenie hovorov býkov budete platiť vopred a hľadáte zisk neskôr, keď vyprší jeho platnosť. Za býčieho nátlaku zbierate peniaze dopredu a snažíte sa udržať čo najviac z nich, keď vyprší jeho platnosť.

Obe stratégie zahŕňajú výber poistného za predaj opcií, takže počiatočná hotovostná investícia je menšia ako by bola pri nákupe opcií.

Kľúčové jedlá

  • Býčí spread je optimistická opčná stratégia, ktorá sa používa, keď investor očakáva mierny nárast ceny podkladového aktíva.
  • Býčie nátierky sa vyskytujú v dvoch typoch: nátierky na býčie volania, ktoré používajú opcie na volanie, a spready na býčie zápasy, ktoré používajú predajné opcie.
  • Rozpätia spoločnosti Bull zahŕňajú súčasné nákupné a predajné opcie s rovnakým dátumom expirácie toho istého aktíva, ale za rozdielne realizačné ceny.
  • Bull spready dosahujú maximálny zisk, ak sa podkladové aktívum uzatvára nad alebo nad vyššou realizačnou cenou.

Ako funguje šírenie hovorov Bull

Keďže rozpätie hovädzích hovorov vyžaduje písanie možnosti volania za vyššiu štrajkovú cenu, ako je cena súčasného trhu v prípade dlhých hovorov, obchod si zvyčajne vyžaduje počiatočné hotovostné výdavky. Investor súčasne predáva kúpnu opciu, nazývanú aj krátka, s rovnakým dátumom vypršania platnosti; tým dostane prémiu, ktorá kompenzuje náklady na prvé dlhé volanie, ktoré napísal do určitej miery.

Maximálny zisk v tejto stratégii je rozdiel medzi realizačnými cenami dlhých a krátkych opcií mínus čisté náklady na opcie - inými slovami, dlh. Maximálna strata je obmedzená iba na čisté poistné (debet) zaplatené za opcie.

Zisk z spreadov býčích hovorov sa zvyšuje so zvyšovaním ceny podkladového cenného papiera až po realizačnú cenu opcie na krátke hovory. Zisk potom zostane stagnujúci, ak sa cena podkladového cenného papiera zvýši nad realizačnú cenu krátkeho hovoru. Naopak, pri poklese ceny podkladového cenného papiera by došlo k stratám, ale straty by zostali stagnujúce, ak by cena podkladového cenného papiera klesla pod realizačnú cenu opcie na dlhé volania.

Ako funguje Bull Put Spread

Rozpätie s býčím putom sa nazýva aj spread s kreditným putom, pretože obchod vytvára otvorený kredit na účet pri jeho otvorení. Opcia nakúpila náklady nižšie ako predaná opcia.

Keďže spread s býčím putom zahŕňa písanie opcie s právom predaja, ktorá má vyššiu realizačnú cenu ako cena opcií na dlhé volania, obchod zvyčajne na začiatku generuje kredit. Investor platí prémiu za kúpu opcie s právom predaja, ale dostane zaplatené aj prémiu za predaj opcie s právom predaja za vyššiu realizačnú cenu, ako je cena kúpenej opcie s právom predaja.

Maximálny zisk pri použití tejto stratégie sa rovná rozdielu medzi sumou prijatou z predaja predaja a sumou zaplatenou za kúpu predaja - v skutočnosti je medzi nimi kredit. Maximálna strata, ktorú môže obchodníkovi pri použití tejto stratégie vzniknúť, sa rovná rozdielu medzi realizačnými cenami mínus čistý prijatý úver.

Výhody a nevýhody Bull Spread

Bull spready nie sú vhodné pre všetky podmienky na trhu. Najlepšie fungujú na trhoch, kde podkladové aktívum mierne stúpa a nerobí veľké cenové skoky.

Ako už bolo uvedené vyššie, býk obmedzuje svoju maximálnu stratu na čistú prémiu (debet) zaplatenú za opcie. Výzva býka tiež obmedzuje zisky až do realizačnej ceny opcie.

Na druhej strane býk obmedzuje zisky na rozdiel medzi tým, čo obchodník zaplatil za tieto dve putá - jedno predané a druhé kúpené. Straty sa obmedzujú na rozdiel medzi realizačnými cenami mínus celkový úver prijatý pri vytvorení predajného rozpätia.

Súčasným predajom a nákupom opcií toho istého aktíva a uplynutím platnosti, ale s rôznymi realizačnými cenami, obchodník môže znížiť náklady na napísanie opcie.

Pros

  • Obmedzuje straty

  • Znižuje náklady na písanie opcií

  • Pracuje na mierne rastúcich trhoch

Zápory

  • Limitné zisky

  • Riziko, že kupujúci na krátke volanie uplatnia opciu (rozpätie býčích hovorov)

Výpočet ziskov a strát spoločnosti Bull Spread

Obe stratégie dosahujú maximálny zisk, ak sa podkladové aktívum uzatvára na vyššej realizačnej cene alebo nad ňou. Výsledkom obidvoch stratégií je maximálna strata, ak sa podkladové aktívum uzavrie za alebo pod nižšou realizačnou cenou.

Breakeven, pred províziami, v rozpätí býčích hovorov nastane pri (nižšia realizačná cena + čistá zaplatená prémia).

Breakeven, pred províziami, v rozpätí býčieho puta sa vyskytuje za (horná štrajková cena - čistá prijatá prémia).

Príklad skutočného sveta šírenia býkov

Povedzme, že mierne optimistický obchodník sa chce pokúsiť urobiť rozpätie býčích hovorov na indexe Standard & Poor's 500 Index (SPX). Možnosti indexu ponúka Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Predpokladajme, že S&P 500 je na 1402. Obchodník nakupuje jedno dvojmesačné SPX 1400 volanie za cenu 33, 50 dolárov a súčasne predáva jedno dvojmesačné SPX 1405 volanie a dostáva 30, 75 dolárov. Celkový čistý dlh pre spread je 33, 50 - 30, 75 dolárov = multiplikátor kontraktu 2, 75 x 100 dolárov = 275, 00 dolárov.

Nákupom býčieho rozpätia hovorov investor hovorí, že po uplynutí platnosti očakáva, že index SPX mierne stúpne na úroveň nad hraničným bodom: štrajková cena 1 400 $ + 2, 75 USD (čistá platba za debet) alebo SPX úroveň 1402, 75. Maximálny potenciálny zisk investora je obmedzený: 1405 (vyšší štrajk) - 1400 (dolný štrajk) = 5, 00 dolárov - 2, 75 dolárov (čistá platba debetom) = 2, 25 dolárov x multiplikátor 100 dolárov = celková suma 225 dolárov.

Tento zisk by sa videl bez ohľadu na to, ako vysoký index SPX sa vypršal po uplynutí platnosti. Riziko poklesu pri nákupe spreadu býčích hovorov je úplne obmedzené na celkovú prémiu 275 USD zaplatenú za spread bez ohľadu na to, ako nízky index SPX klesá.

Ak dôjde k ziskovosti nákupu telefonického rozpätia pred vypršaním platnosti, investor môže predať spread na trhu, aby dosiahol tento zisk. Na druhej strane, ak sa ukáže, že stredne vzostupný výhľad investora nie je správny a index SPX klesá, môže sa rozpätie hovorov predať, aby sa dosiahla strata nižšia ako maximum.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Definícia a variácie rozpätia motýľov Rozpätie motýľov predstavuje stratégiu s pevným rizikom a obmedzeným potenciálnym potenciálnym ziskom. Motýľové nátierky môžu používať puty alebo hovory a existuje niekoľko typov týchto stratégií šírenia. viac Definícia vertikálneho rozpätia Vertikálne rozpätie zahŕňa simultánny nákup a predaj opcií rovnakého typu (predaj alebo volanie) a expiráciu, ale za rozdielne realizačné ceny. viac Ako funguje Spread Bull Bull Spread Bull bývanie je stratégia opcií generujúcich výnosy, ktorá sa používa, keď investor očakáva mierny nárast ceny podkladového aktíva. viac Kúpiť definíciu rozpätia Nákup rozpätia je stratégia opcií zahŕňajúca nákup a predaj opcií na rovnakom podklade a po uplynutí platnosti, ale rôzne štrajky pre čistý debet. viac Pochopenie vertikálneho rozpätia spoločnosti Bull Vertikálne rozpätie býkov používajú investori, ktorí majú pocit, že trhová cena komodity bude cenená, ale chcú obmedziť potenciál na zníženie cien spojený s nesprávnou predikciou. Býčie vertikálne rozpätie si vyžaduje súčasný nákup a predaj opcií s rôznymi realizačnými cenami. viac Ako funguje šírenie hovädzieho hovoru Rozšírenie hovädzieho hovoru je stratégia opcií navrhnutá tak, aby ťažila z obmedzeného zvýšenia ceny akcie. Stratégia obmedzuje straty z vlastníctva akcií, ale obmedzuje aj zisky. ďalšie partnerské odkazy
Odporúčaná
Zanechajte Svoj Komentár